科客點評：即使完美世界在移動端市場有所建樹，光靠一個移動端業(yè)務(wù)，也無法支撐起整個完美世界。

       2015年1月2日，在納斯達克上市的中國游戲公司完美世界宣布，收到公司董事長池宇峰于2014年12月31日發(fā)出的每股20美元的私有化提議。繼2012年的盛大網(wǎng)絡(luò)私有化之后，引發(fā)了中國游戲隊列的概念股在美股退市風(fēng)潮。

(圖片來源網(wǎng)絡(luò))

完美世界為什么要私有？

       這絕對不是中國游戲在紐交所A股第一次私有退股，私有化的起因在于，其股價被認(rèn)為嚴(yán)重低估。有分析認(rèn)為，完美世界凈現(xiàn)金余額加上辦公樓，價值就超過40億元，這還不算其仍在穩(wěn)定提供現(xiàn)金流和利潤的網(wǎng)游業(yè)務(wù)，而其市值目前為50多億。復(fù)星國際等公司則不斷增持完美世界股票。

       其次，網(wǎng)游行業(yè)在中國股市的估值會更高。2014年的國內(nèi)前十游戲運營商中，騰訊游戲、網(wǎng)易游戲均為其企業(yè)重頭收益。隨著移動端的市場占有率逐年增長，手游行業(yè)快速發(fā)展，有取代PC游戲的趨勢。而完美世界在去年10月份對研發(fā)團隊進行重組，成立五個新子公司，五個新公司的業(yè)務(wù)重點，都是手游。

       第三，上市縱然能為企業(yè)籌集資金、擴大聲譽等，但同時也會失去很多自由。當(dāng)上市面臨重組、調(diào)整架構(gòu)時，也會采取私有化措施。私有化可以避免諸多政策規(guī)則的限制，卸掉財報披露的壓力，把更多的精力放在業(yè)務(wù)運營上，公司管理層的權(quán)力也更加獨立自主，有利于完美世界在變革時期的快速決策和戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)執(zhí)行。

二次定位能成功嗎？

       隨著近幾年來互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)企業(yè)合作案例的增加，二次定位成為一個熱詞。二次定位是傳統(tǒng)行業(yè)打開一個新市場的最佳方式，而對于完美世界來說，二次定位顯然更為重要。

       完美世界的私有化，被行業(yè)內(nèi)評論為不得不走的一步，卻也是舉步維艱。

       雖然依靠端游的游戲產(chǎn)品讓完美世界獲得持續(xù)的吸金能力，但這些游戲面臨著老用戶流失，新用戶獲取成本極高的困境。而從內(nèi)部重組后的產(chǎn)品來看，手游是私有化后完美世界的重要方向之一。但是實際上，雖然手游很火熱，但手游的生命力周期越來越短，而且越來越難盈利。同時，缺少推廣渠道是所有手游的硬傷，畢竟騰訊不管在游戲開（chao）發(fā)（xi）、病毒式推廣、用戶基數(shù)等都極具競爭力。

       游戲作為此類公司唯一的業(yè)務(wù)，即使完美世界在移動端市場有所建樹，光靠一個移動端業(yè)務(wù)，也無法支撐起整個完美世界。

       完美世界在近幾年的戰(zhàn)略布局、產(chǎn)品運營上都出了不少的問題，管理層也頻繁變動。今年初新上任的COO,前多玩網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)辦者張云帆被寄予厚望。能否帶領(lǐng)完美世界成功轉(zhuǎn)型，還是一個問題。

       在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，誰先占有了客戶，誰就贏了一半。手游利潤空間大，但死在半路上的手游多的是，一款游戲的好壞不僅取決于本身的質(zhì)量，同時對渠道的依賴性非常大。完美世界即使私有化，也還是前程堪憂。

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