科客點評：“做東”的上線，拉起了國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)第一陣營試水股權(quán)眾籌的大幕。

　　3月31日，被京東寄予厚望的京東股權(quán)眾籌終于上線。

　　京東集團(tuán)首席執(zhí)行官劉強東、京東金融CEO陳生強、紅杉資本中國基金創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬、真格基金創(chuàng)始人及新東方聯(lián)合創(chuàng)始人徐小平、華興資本創(chuàng)始人包凡等人共同出席。

　　京東股權(quán)眾籌負(fù)責(zé)人金麟表示，京東股權(quán)眾籌的上線將有效地連接創(chuàng)業(yè)企業(yè)和投資人，既有利于創(chuàng)業(yè)者更好地實現(xiàn)融資目標(biāo)，也能幫助投資人節(jié)省尋找項目的時間和精力，讓更多投資者參與投資，分享收益?！熬〇|股權(quán)眾籌的推出，將幫助創(chuàng)業(yè)者拓寬融資渠道，并盤活整個融資市場。”

　　“領(lǐng)投+跟投”打造創(chuàng)投融資平臺

　　股權(quán)眾籌是指公司讓出一定比例的股份，面向眾籌平臺投資者，眾多投資者可以通過互聯(lián)網(wǎng)渠道出資入股公司，從而獲得未來收益。

　　對于股權(quán)眾籌，業(yè)界早有期待，政策層面的不斷傾斜也加快了股權(quán)眾籌的發(fā)展。

　　2014年11月19日國務(wù)院總理李克強在主持召開國務(wù)院常務(wù)會議時首次提到股權(quán)眾籌，提出“開展股權(quán)眾籌融資試點”;2014年12月18日中國證券協(xié)會公布了《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》，將“股權(quán)眾籌”正規(guī)化;2015年3月兩會期間，“股權(quán)眾籌”更是被納入《政府工作報告》。無論從政策導(dǎo)向還是政府支持，股權(quán)眾籌正在走向發(fā)展的高峰期。

　　而此刻京東股權(quán)眾籌上線，也選擇了最好的時機。

　　京東股權(quán)眾籌采取“領(lǐng)投加跟投”模式，旨在解決創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資難的問題，其次是在法律環(huán)境允許下，依法合規(guī)的幫助更多的人能夠分享風(fēng)險投資的收益。

　　民生證券研究院執(zhí)行院長、首席宏觀分析師管清友表示，京東推出股權(quán)眾籌平臺，通過“領(lǐng)投+跟投”的模式，吸納有豐富經(jīng)驗和戰(zhàn)略資源的優(yōu)質(zhì)投資者作為領(lǐng)投人，最大限度地提高項目選擇的成功率，進(jìn)而帶動更多跟投人的加入。既能滿足創(chuàng)業(yè)者的融資需求，又能讓更多人分享投資紅利，是典型的用互聯(lián)網(wǎng)思維對接投資供需雙方的模式，也是時代發(fā)展的趨勢。

　　傳統(tǒng)的股權(quán)投資模式中，項目方選擇的投資人有限，獲得的資源有限，品牌傳播效應(yīng)有限。而通過京東股權(quán)眾籌，項目方可選擇的投資人更多，為創(chuàng)業(yè)者降低融資成本、加快融資進(jìn)度、增強融資能力，并實現(xiàn)公司品牌宣傳效應(yīng)。

　　對于專業(yè)投資人來說，京東股權(quán)眾籌為他們提供了一個挑選投資項目的專業(yè)平臺。在這個平臺上，投資項目已經(jīng)過初步的篩選，均是較為優(yōu)質(zhì)的可孵化項目，提升投資效率。同時，這些項目可由經(jīng)驗豐富的領(lǐng)投人考察和評估，并做出投資決策，方便普通投資者跟投。相比傳統(tǒng)股權(quán)融資模式，京東股權(quán)眾籌更像為投資者提供了一把清晰的標(biāo)尺。

　　對于普通投資人來說，京東股權(quán)眾籌則打破了風(fēng)險投資的瓶頸——即使不是專業(yè)投資人，也可以參與其中?！邦I(lǐng)投+跟投”模式則具有經(jīng)濟(jì)學(xué)上的合理性，能夠幫助普通投資人克服專業(yè)性造成的門檻，并降低了普通投資者的投資風(fēng)險和信息不對稱性，讓更多人能夠分享投資帶來的紅利。

　　投后管理助力合理風(fēng)控

　　選擇可持續(xù)發(fā)展項目進(jìn)行資金的注入對于投資人而言只是投資的開始，如何進(jìn)行合理的投后管理才是分享收益的保障。京東股權(quán)眾籌平臺所承擔(dān)的不僅是為創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資、為投資人提供項目的責(zé)任。融資成功后，才是有效服務(wù)的開始。

　　金麟介紹，京東建立了投后管理團(tuán)隊，一方面協(xié)助領(lǐng)投人協(xié)調(diào)資源、扶持創(chuàng)業(yè)企業(yè)做大，另一方面定期、不定期監(jiān)督企業(yè)對募集資金的使用，監(jiān)督領(lǐng)投人勤勉盡責(zé)地履行領(lǐng)投人職責(zé)。

　　對于眾籌募資后失敗的企業(yè)，投后管理團(tuán)隊也將審查企業(yè)失敗的原因以及是否侵害了跟投人的利益。除此之外，京東參考國內(nèi)外監(jiān)管法規(guī)的規(guī)定，還要求募資成功后的創(chuàng)業(yè)企業(yè)每年披露一次財務(wù)報告，并及時披露各類重大經(jīng)營和戰(zhàn)略事項。領(lǐng)投人應(yīng)每季度披露一次跟蹤報告，對于某些類別的創(chuàng)業(yè)項目，考慮提供投后的實時數(shù)據(jù)監(jiān)測。

　　京東將通過投后管理的一系列做法，最大化降低投資人風(fēng)險，讓更多的投資人愿意關(guān)注并選擇京東股權(quán)眾籌平臺的投資項目，推動企業(yè)更好融資，達(dá)到融資企業(yè)與投資人雙贏的局面。

　　京東股權(quán)眾籌平臺除通過篩選可靠項目、合格投資人認(rèn)證、有效的投后管理等多方面保障投資人的利益之外，京東股權(quán)眾籌平臺還將依托于京東創(chuàng)業(yè)生態(tài)圈的核心資源優(yōu)勢，給予創(chuàng)業(yè)者全方位的創(chuàng)業(yè)支持。在京東創(chuàng)業(yè)生態(tài)圈的正向推動下，京東股權(quán)眾籌平臺上的項目將極大提升可持續(xù)發(fā)展性、成功率，從而達(dá)到降低投資者風(fēng)險的目的。

　　毫無疑問，京東股權(quán)眾籌將對中國互聯(lián)網(wǎng)金融的變革起到強有力的助推作用，同時也將在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大環(huán)境下，營造“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的良好行業(yè)氛圍。（中新網(wǎng)）

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